美联储本周加息预期升至近90%，沃什面临特朗普降息压力

　　美国8月整体通胀未能进一步回落
，交易员对美联储9月加息的定价由上周初约50%升至接近90%。美联储主席凯文·沃什需要在维护抗通胀信誉与特朗普要求降低利率之间作出选取 ；若本周加息，将是美联储近三年来首次上调政策利率 。

　　能源费用 令整体通胀维持高位

　　美国8月消费者费用 指数环比上涨0.4% ，高于7月的0.1%；同比上涨3.4%
，与7月持平
。汽油费用 单月上涨3.9%，贡献了整体CPI月度涨幅的三分之一以上。能源费用 同比上涨16.3% ，其中汽油费用 上涨27.4% 。

　　剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨0.3%
，同比涨幅由2.5%降至2.4%
。数据表明基础通胀继续缓慢降温，但能源冲击使整体物价涨幅仍明显高于美联储2%的目标。

　　数据公布后 ，多家大型银行将9月利率预测由维持不变调整为加息 。交易员对本周加息的定价从上周初约50%升至9月11日的接近90%
。

　　沃什此前已为进一步收紧政策设定条件

　　沃什8月底表示
，美国劳动力市场接近充分就业，消费
、企业投资和信贷活动保持强劲 ，广泛金融环境很难被视为具有限制性。相比就业状况
，物价稳定面临的问题更加突出 。

　　他将2%的通胀目标称为固定目标，并提出 ，美联储必须确信基础通胀正在明确且以足够速度回归目标，否则仍需采取行动
。8月整体CPI没有下降
，使市场认为沃什此前释放的政策信号更接近加息条件。

　　美联储7月会议以9票对3票决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%，三名反对者当时主张加息25个基点 。这一投票结果显示 ，委员会内部已经存在支持加息的力量。

　　摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利认为
，如果沃什反复强调无法容忍高通胀，却没有采取相应行动 ，美联储的机构信誉可能受到影响
。高盛首席美国经济学家戴维·梅里克尔则认为
，沃什此前的表态已经引导市场预期加息，如果不兑现这一预期 ，决策者将担忧由此引发的市场波动。

　　特朗普继续要求大幅降低利率

　　特朗普9月13日重申
，美国应当拥有全球最低的利率 。他此前多次要求降低借贷成本，并批评沃什的前任未能足够迅速地降息
。

　　白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示 ，如果本周决定加息
，特朗普很可能不会高兴；他同时称，美联储若要保持独立 ，也应避免让选举因素影响货币政策。

　　本次会议距离美国中期选举约七周 。特朗普曾表示，沃什本人希望作出正确决定
，但联邦公开市场委员会可能持有更加强硬的立场
。相关表述显示，如果委员会集体支持加息 ，特朗普可能把责任更多归于委员会
，而非直接归于沃什。

　　利率决议将与经济预测同时公布

　　美联储将于9月15日至16日举行议息会议，并发布最新经济预测 。如果加息25个基点 ，联邦基金利率目标区间将升至3.75%至4%
。

　　会议结果还将显示政策制定者如何判断能源费用 上涨对基础通胀的传导
，以及委员会是否预计年内仍需进一步收紧货币政策。市场已经高度押注加息，维持利率不变同样可能引起美国国债收益率、美元和风险资产的明显重新定价 。